По крайней мере те, у кого есть вклады в пенсионных фондах и в фондах повышения квалификации. Средняя доходность фондов за первую половину года превысил 7%. Наибольшую прибыль обеспечили фонды, активно инвестировавшие за рубежом.

Сегодня почти 30% активов так называемых «новых» фондов инвестированы за рубежом, а в директорских страховых фондах («битуах менаалим») этот показатель приближается к 32%. Нередко в адрес фондов высказывается критика – фонды обвиняют в том, что они вкладывают за границей слишком уж значительную долю своих активов, вместо того, чтобы инвестировать деньги вкладчиков внутри страны, в крупные инфраструктурные проекты, например, способствуя развитию израильской экономики.

Но крупным фондам и пенсионным кассам в Израиле тесно, местный финансовый рынок мал, и менеджеры по инвестициям вынуждены обращаться к зарубежным рынкам. Да и не только вынуждены: цель пенсионных фондов и фондов повышения квалификации – не способствовать развитию местной или какой-либо иной экономики, а принести максимальную прибыль вкладчикам при как можно меньшей рискованности инвестиций. А израильский рынок не только мал, но и довольно рискован, и потому фонды совершенно правы, диверсифицируя инвестиции за счет иностранных финансовых рынков.

Так или иначе, управляющие нашими пенсионными сбережениями все активнее вкладывают деньги за рубежом. В пенсионных кассах и фондах повышения квалификации на долю таких инвестиций приходится уже 23,4% их активов, вдвое больше, чем в 2007 году (11,7%). «В деньгах» сумма иностранных инвестиций за это время увеличилась почти втрое – с 19 до 54 млрд. шекелей.

В новых пенсионных фондах и в директорских страховках рост инвестиций за рубежом – еще стремительнее: на долю их активов, вложенных за рубежом, приходится уже 30%, 110 млрд. шекелей. Есть и директорские страховки с накопительной частью, вложившие за рубежом более 40% средств. А немногим более 10 лет назад, в 2007 году на долю таких инвестиций приходилось всего 13%, 6 млрд. шекелей.

Впечатляющие результаты налицо, по крайней мере, краткосрочные: 7% за полгода! Как сообщал НЭП, с января по июнь на зарубежных биржах главенствовала мощная положительная тенденция. В США индекс «S&P 500» взлетел на 17,3%, «Доу Джонс» - на 14%, а НАСДАК подскочил на 20,7%. Не менее сильными были повышения и на главных европейский биржах. Так, ведущий биржевой индекс в Германии, DAX прибавил 17,4%, а французский CAC – 17,1%. Ведущий индекс токийской биржи (NIKKEI) вырос на 6,3%. Неудивительно, что наилучшие результаты продемонстрировали именно пенсионные кассы и фонды повышения квалификации, специализирующиеся на инвестициях в иностранные акции.

Но биржевые повышения преходящи. Стоит обратить внимание на доходность за более длительные периоды. Тем более, что средняя доходность и за год, и за последние несколько лет все равно составляет около 5% (4,97% за последние 12 месяцев и 5,02% за последние три года).

И все же: кто лучший? Судя по таблицам, размещенным на минфиновском сайте mygemel.net, наивысшую доходность за последние три года обеспечивали управляющие кассами и фондами компаний «Аналист», Хельман Альдоби» и «Альтшулер Шахам». Это конечно, не гарантия лидерства в будущем, но присмотреться стоит.

nep.co.il