Банк Израиля опубликовал отчет о финансовой стабильности за вторую половину 2017 года, в котором экономисты ЦБ рассматривают основные риски, с которыми может столкнуться финансовая система. и анализируют устойчивость системы.

Среди рисков, которые упоминают авторы отчета, рост учетной ставки и резкое падение цен на жилье. В отчете говорится, что «в случае быстрого и резкого падения цен на жилье домашние хозяйства могут сократить потребление, а среди подрядчиков может начаться волна банкротств по следам потери способности обслуживать существующий долг. Все это может повлиять на общую экономическую активность».

В отчете можно увидеть критику правительственных программ на рынке жилья, которые стали причиной неопределенности и падения спроса. По мнению ЦБ, программа создала на рынке жилья уровень спроса, возникновение которого при существующих ценах было маловероятно.

Возникший спрос вынуждает покупателей использовать все имеющиеся у них ресурсы, оставляя их подверженными многочисленным рискам, среди них роста процента, взимаемого по ипотечным ссудам, и падение цен на жилье.

Экономисты отмечают, что в случае падения цен на жилье потребители станут тратить меньше денег, так как будут чувствовать себя «менее богатыми». Ситуация может осложниться, если при этом на рынке труда начнется ухудшение ситуации, что особенно пагубно скажется на владельцах квартир с высоким процентом ипотеки от стоимости квартиры.

В Банке Израиля также видят опасность в корпоративных облигациях, спрос на которые вырос на фоне нулевой учетной ставки. Уже упомянутая нулевая учетная ставка позволила многим компаниям эмитировать облигации, так как инвесторы находятся в постоянном поиске доходности.

Повышение учетной ставки или кризис на финансовых рынках приведут к резкому падению цены корпоративных облигаций, что ударит по сбережениям инвесторов. Практика уже не раз показывала, что в период кризиса инвесторы начинают активно продавать активы, тем самым усугубляя ситуацию.

nep.co.il